Strategy yönetim kurulu, dolar rezervini güçlendirmek amacıyla Bitcoin’den gerektiğinde 1,25 milyar dolara kadar gelir elde edilmesini sağlayacak yeni sermaye yönetimi programını onayladı.
Strategy, 29 Haziran’da açıkladığı yeni sermaye yönetimi çerçevesi kapsamında Bitcoin varlıklarından gerektiğinde gelir elde edilmesini sağlayacak bir programı hayata geçirdi. Yönetim kurulunun onayladığı BTC Monetization Program kapsamında şirket, dolar rezervini güçlendirmek, temettü ve faiz ödemelerini desteklemek ile hisse geri alımlarını finanse etmek amacıyla 1,25 milyar dolara kadar Bitcoin satışı yapabilecek.
Şirket, bu adımın Bitcoin stratejisinden vazgeçildiği anlamına gelmediğini vurguladı. Kurucu ve Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, Bitcoin’in şirketin temel rezerv varlığı olmaya devam edeceğini belirtirken, yeni programın uzun vadeli Bitcoin pozisyonunu korurken likidite yönetimini güçlendirmeyi hedeflediğini ifade etti.
Strategy yeni sermaye yönetimi modelini duyurdu
Şirketin açıkladığı “Digital Credit Capital Framework” beş ana unsurdan oluşuyor. Bunlar; yönetim kurulu onaylı dolar rezerv politikası, güncellenen STRC temettü politikası, imtiyazlı hisse geri alım programı, A sınıfı hisse geri alım programı ve BTC Monetization Programı olarak sıralandı.
Strategy’ye göre bu yapı, şirketin likiditesini güçlendirmeyi, sermaye yönetimini daha esnek hâle getirmeyi ve uzun vadeli hissedar değerini artırmayı amaçlıyor.
2,55 milyar dolarlık rezerv korunacak
Şirketin 28 Haziran itibarıyla yaklaşık 2,55 milyar dolarlık dolar rezervi bulunuyor. Yeni politika kapsamında bu rezerv yalnızca imtiyazlı hisse temettüleri ile borç faiz ödemelerinde kullanılabilecek. Farklı amaçlarla kullanılması ise yönetim kurulunun onayına bağlı olacak.
Strategy ayrıca rezerv seviyesinin en az 12 aylık temettü ve faiz yükümlülüklerini karşılayacak düzeyde tutulmasını şirket politikası hâline getirdi.
Yönetim kurulunun onayladığı 1,25 milyar dolarlık BTC gelir oluşturma kapasitesiyle birlikte şirketin toplam likidite kapasitesi yaklaşık 3,8 milyar dolara ulaşıyor. Bu tutarın mevcut temettü ve faiz ödemelerini yaklaşık 25,9 ay boyunca karşılayabileceği hesaplanıyor.
Hisse geri alımları da programın parçası
Strategy, hem A sınıfı hisseleri hem de STRC, STRF, STRD ve STRK dahil olmak üzere imtiyazlı hisseleri için ayrı ayrı 1 milyar dolarlık geri alım programı başlattığını açıkladı.
Şirket, piyasa koşullarına bağlı olarak bu geri alımları açık piyasadan, blok işlemlerle veya diğer yasal yöntemlerle gerçekleştirebilecek. Ancak geri alım yetkisi şirketi belirli bir miktarda alım yapmaya zorlamıyor ve programın belirlenmiş bir sona erme tarihi bulunmuyor.
Şirket, gerektiğinde bu geri alımları finanse etmek için BTC Monetization Programı kapsamında Bitcoin satışına başvurabileceğini de duyurdu.
Bitcoin ana rezerv varlığı olmaya devam edecek
Strategy CEO’su Phong Le, şirketin artık yalnızca yeni sermaye toplayan bir yapıdan aktif sermaye yönetimi modeline geçtiğini belirtti. Buna göre şirket, piyasa koşullarına bağlı olarak zaman zaman yeni finansman sağlayabilecek, uygun gördüğünde ise kendi menkul kıymetlerini geri satın alabilecek.
Finans Direktörü Andrew Kang ise Bitcoin’in şirket için temel sermaye varlığı olmaya devam ettiğini söyledi. Kang’a göre yeni program, Bitcoin rezervlerinin küçük bir bölümünü gerektiğinde likidite oluşturmak, dolar rezervini desteklemek, temettü ve faiz ödemelerini finanse etmek veya hisse geri alımlarını gerçekleştirmek amacıyla kullanma esnekliği sağlıyor.
Strategy, BTC Monetization Programı kapsamında yapılacak olası Bitcoin satışlarının piyasa koşulları, likidite ihtiyacı, vergi ve muhasebe değerlendirmeleri ile uzun vadeli hissedar değeri dikkate alınarak gerçekleştirileceğini belirtti. Şirket ayrıca önemli Bitcoin satışları ve sermaye piyasası işlemlerini mevcut SEC bildirim uygulamaları kapsamında kamuoyuyla paylaşmaya devam edeceğini açıkladı.
